Prsopect Theory and its Impact on Behavioural Finance

§ August 26th, 2008 § Filed under Concepts

Prospect theory proposes a framework for the way people make decisions under conditions of risk and uncertainty. Prospect theory embodies a richer behavioral framework than that of subjective Expected Utility Theory which underlies many economic models. Prospect theory has probably done more to bring psychology into the heart of economic analysis than any other approach.

Unlike much psychology, prospect theory has a solid mathematical basis — making it comfortable for economists to play with. However, unlike Expected Utility theory which concerns itself with how decisions under uncertainty should be made (a prescriptive approach), prospect theory concerns itself with how decisions are actually made (a descriptive approach).

Prospect theory was created by two psychologists, Kahneman and Tversky, who wanted to build a parsimonious theory to fit a number of violations of classical rationality that they and others had uncovered in empirical work.

Prospect theory has probably had more impact than any other behavioral theory on economic research. Prospect theory is very influential despite the fact that it is still viewed by much of the economics profession at large as of far less importance than expected utility theory. Among economists, prospect theory has a distinct, though still prominent, second place to expected utility theory for most research.

However, Prospect theory is a mathematically-formulated alternative to the theory of expected utility maximization, an alternative that is supposed to capture the results of such experimental research.

Prospect Theory may be represented in a number of ways but in essence, it describes several states of mind that can be expected to influence an individual’s decision making processes. To postulate the theory Kahneman and Tversky conducted an experiment, by presenting to a groups of people a number of problems.

One group of subjects was presented with this problem.

1. In addition to whatever you own, you have been given $1,000. You are now asked to choose between:
A.    A sure gain of $500.
B.    A 50% chance to gain $1,000 and a 50% chance to gain nothing.

Another group of subjects was presented with another problem.

2. In addition to whatever you own, you have been given $2,000. You are now asked to choose between:
A. A sure loss of $500.
B. A 50% chance to lose $1,000 and a 50% chance to lose nothing.

In the first group 84% chose A. In the second group 69% chose B. The two problems are identical in terms of net cash to the subject, however the phrasing of the question causes the problems to be interpreted differently. This formed the foundation of prospect theory, which in turn gave a huge impetus to the growth of behavioral finance.

In fact it was with this award winning theory that the Efficient Market Hypothesis was proved to be wrong leading to numerous achievement for the field of behavioral finance. So better investment decisions, because of behavioural or behavioral finance can be easily linked to the Prospect theory.

The key concepts addressed by the theory include:

  • Loss aversion
  • Framing or frame dependence
  • Regret aversion
  • Mental accounting
  • Ambiguity aversion

If you found this post useful click here to subscribe to future updates!

Other Related Posts

Related posts brought to you by Yet Another Related Posts Plugin.

Comments and trackbacks

Ндя, ну в принципе из всех куч гавна что разбросано по сети это самая небольшая.

  • § chakt
  • § April 26th, 2009

Путешествовал в Интернете и попал сюда. Какое замечательное изобретение человечества. При помощи сети общаешься, изучаешь, читаешь Вот и с вами познакомился.

  • § pendoz
  • § April 26th, 2009

Хороший пост! Подчерпнул для себя много нового и интересного! Пойду ссылку другу дам в аське )

  • § slavik
  • § April 26th, 2009

Спасибо за ответы на все вопросы ) На самом деле узнал много нового. Вот только до конца так и не разобрался что и откуда.

Спасибо за новость! Как раз думал об этом! Кстати с Новым годом всех вас ;)

Может быть кто-нить поделится ссылочкой на что-нибудь из этой же тематики? Уж очень заинтересовало

Как превратить гречку из привычной каши в необычный нарядный, воздушный, хрустящий и ароматный продукт, привлекательный для детей и взрослых? Приготовить гречиху так, чтобы потом её не варить? Чтобы на отдыхе или на работе, в школе и дома, на спортивных соревнованиях или в пути с ней было бы легко и удобно?

The integrated PDF Reader Kindle on the DX is also another welcome feature, since many documents in these days there are in PDF format, so it is a breeze to tote around wherever you are.

Кинули сегодня в аське ссылку на эту новость - не жалею, что потратил время и перешел:)

Наткнулся случайно на Ваш блог. Теперь стану постоянно просматривать. Надеюсь, не разочаруете и дальше

Так без недостатков достоинства не так заметны

Радует, что ваш блог постоянно развивается. Такие посты только прибавляют популярности.

У вас RSS в кривой кодировке!
лудшие продукты

У моего друга Юрий точно такой же почти
лудшие продукты

А я считаю, что все это верно и очень точно подмечено! И таких мелочей можно накопать тысячу.
лудшие продукты

У моего друга Павел точно такой же почти

Так без недостатков достоинства не так заметны
лудшие продукты

Думаю, эту тему можно развивать до бесконечности
Хорошо пишете. Учились где-то или просто с опытом пришло?
лудшие продукты

Да уж Читаю и поинмаю, что ничего не понимаю о чем речь:)
лудшие продукты

  • § Vital
  • § June 13th, 2009

The design of the site you have an excellent and interesting article poznovatelnye. I read constantly.

Я тоже иногда такое замечала, но как-то раньше не придавала этому значения.
лудшие продукты

Достатно интересно конечно. Хотя я немогу подписаться под каждым словом, но в общем соглашусь.
лудшие продукты

Занятно-занятно, нигде раньше на такое не натыкался.

Думаю, эту тему можно развивать до бесконечности
Хорошо пишете. Учились где-то или просто с опытом пришло?

Hello!Thank you, and everyone who contributed to the creation of this website.

  • § Comp
  • § June 20th, 2009

Good day. I like your publication, as well as on the Internet to find information about it.

  • § Repair
  • § June 20th, 2009

With your site I get a lot of useful information. Lots of interesting articles I found for myself.

  • § Meridl
  • § June 22nd, 2009

It is surprising but true. Your life is expensive. At least, at its auction it could sell for good money.

  • § Zaur
  • § June 22nd, 2009

Thanks for all the answers. Actually learned a lot. This is only until the end and not разобрался that and from where.

At one site I have read almost the same selection of information, but thanks anyway.

  • § Wagner
  • § June 30th, 2009

I almost accidentally went to this site, but stay here for long. Delayed, because everything is very interesting. Be sure to tell you about all your friends.

  • § Shart
  • § July 3rd, 2009

It is surprising but true. Your life is expensive. At least, at its auction it could sell for good money.

In the past few years has been to Ibiza, so they met with a man whose style of presentation is very similar to yours.

I subscribed to your RSS feed, but the message for some reason in the form of some characters How can I fix this?

  • § Fasdet
  • § July 10th, 2009

The abundance of interesting articles on your website amazes me! The author - best of luck and new interesting posts.

  • § Neorti
  • § July 11th, 2009

Thanks for all the answers Actually learned a lot. This is only until the end and not разобрался that and from where.

Very interesting thought, well told, there are just various languages shelves

Наверное, 1й увиденный мной блог, где в комментариях нет спама

As usual, the webmaster intelligently published this article. Frankly, good news, thanks.

I of course, there is little that understood in this topic, but try to understand.

  • § Rita-k
  • § July 18th, 2009

I almost accidentally went to this site, but stay here for long. Delayed, because everything is very interesting. Be sure to tell you about all your friends.

  • § Lenoka
  • § July 19th, 2009

The design of the site you’re great and provide useful and interesting. I read constantly.

The publication is very well-published, the webmaster to explain everything, is what to think.

Now everything is clear on this subject. And I just do not understand where there is communication with the headline …

A very promising direction disclosed in the subject of this post. You should have read where some of this.

The author of a very objective and revealed the theme of the articles, for he is a great pleasure. Celebrate it and other articles.

At one site I have read almost the same compilation of information and articles, but still the author thanks.

  • § Tewite
  • § July 24th, 2009

Very clever idea, well explained and written, everything is simple to explain qualitatively

Hi! Not the first time I read your blog. I can not only understand how you can subscribe to your RSS-feed? I would like to read you, and more.

Gratifying that your blog is constantly evolving and updated with new articles. Such positions only adds popularity

Gratifying that your blog is constantly evolving and updated with new articles. Such positions only adds popularity

It is nice to read your blog. It is my understanding of many topics.

I’m just dropping by to say that I very much liked seeing this post, it’s very clear and well written. Are you considering posting more about this? It appears like there is more fodder here for more posts.

Текст оставил сложное, даже неоднозначное, впечатление… Даже не знаю, что сказать… Нужно время, чтобы обдумать прочитанное.

Коллекционирую рецепты блинов. Если у вас есть что-то интересное, заходите на мой сайт и публикуйте.
Буду рада, если моя коллекция рецептов пополнится.

Отделка квартир

А я считаю, что все это вероятно и невыносимо действительно подмечено! И таких мелочей дозволительно накопать тысячу.

Читаешь иногда такое и понимаешь, что лучший собеседник - собака!

Хмурая утренняя маршрутка добирается из спального района в центр. Через все пробки, заторы, светофоры… Народ спит или пытается дремать. И тут на остановке вваливается мужик, довольный как целое стадо слонов. Плюхается на сидение рядом со строгой женщиной учительского вида, достает из кармана мобилу и, дыша свежим выхлопом, погружается в оживленный диалог.
– Але, Санька? Скажи мне срочно телефон Наташки. Какая она баба, ух, какая она баба… А как она минет делает – м-м-м, умереть не встать, моя жена так не умеет… Да, повтори еще раз, я записываю… Да, спасибо, что познакомил! - и все это минуты на три, с подробностями, эмоциями до потолка и матом через два слова на третье.
Маршрутка начинает оживать. Просыпаются те, кто еще пытался досмотреть сны и ошарашенно смотрят на мужика. «Учительница» на соседнем сидении демонстративно фыркает и отворачивается к окну. Мужик прощается с Санькой и немедленно набирает номер Наташки.
— Але, Наташка? Привет! Мне так понравилось то, что мы с тобой вытворяли! Я хочу тебя еще! Да мне еще никто так хорошо не делал… Да? Ты еще лучше можешь? А ну-ка, расскажи подробнее, проказница моя…
Учительница на соседнем сиденье поворачивается к мужику и просит его говорить потише, потому что его выражения оскорбляют ее педагогический слух. Мужик нетерпеливо отмахивается от нее и снова погружается в беседу.
— Меня так возбудило то, что ты побрила… Понимаешь, я жене не могу такое сказать, она сразу почувствует, что я ей изменил… Ну да, приходится терпеть, а что делать…
Маршрутка уже полностью проснулась и с интересом прислушивается к подробностям. Водитель огладывается в в зеркальце и тоже внимает, затаив дыхание. Недовольна только «учительница», она просто закипает от с трудом сдерживаемого возмущения. И тут на мобилу мужику приходит второй звонок. Он прерывается, победный тон стихает, и он почти шепотом сообщает Наташке
— Ой, прости, не могу больше разговаривать, мне нужно ответить на звонок… Жена! Я тебе попозже перезвоню, лады? Ну, пока!
И уже совершенно другим голосом начинает бубнить в трубку:
— Да, дорогая… Ой, мы так вчера пили с Санькой, так пили… Ну, ты же его знаешь, а что делать… Ой, плохо мне сейчас, голова разламывается… Да, приму таблетку. Постараюсь прийти пораньше, да. Хотя работы много. Солнышко, ну прости, хорошо, я точно постараюсь прийти пораньше.
И вот тут настает звездный час «учительницы». Она поворачивается к мужику и очень внятно говорит прямо в микрофон его мобилы:
– Ми-илый, ну где ты там копаешься, я уже устала тебя ждаать… Мне же холодно, иди ко мне, дорогой!
У мужика падает челюсть, он судорожно захлопывает мобилу под дружный гогот пассажиров. Водитель бьет по тормозам и грызет руль. Мужик, поджав хвост шмыгает к дверям и просит выпустить его. Маршрутка содрогается от хохота. Хлопает дверь. Училка отворачивается к окну и довольно улыбается. Занавес…

Моя история из жизни: мы как-то с мамой ехали в маршрутке,( мама спец по всем видам мяса на глаз определяет что это), на остановке залазит подвипывший мужик с куском свежака в одноразовом пакете. Едем. Маршрутка резко тормозит,мужик по инерции бежит вперед и пакет рвется ,оттуда выпадет свежак ,дальше мамины слова- ” Мужчина,у вас вымя выпало!” я медленно сползаю под сиденье , пассажиры ржут, мужик красный - выбегает на следующей остановке :)))

Как уже эти спамеры достали. Нигде проходу нет ;(

Потрясающе! Вот не ожидал…)

Не думал, что найду это здесь.

Ñîâðåìåííàÿ ÑÒÎ ýôôåêòèâíî è êà÷åñòâåííî âûïîëíÿåò ñâîè ôóíêöèè ïðè ïîìîùè ðàçëè÷íîãî âèäà îáîðóäîâàíèÿ…

àâòîðåìîíò…

Очень ценное замечание. Обязательно запишу это.

Øèðîêèé ñïåêòð ñîâðåìåííîãî øàõòíîãî è ãîðíîîáîãàòèòåëüíîãî îáîðóäîâàíèÿ íàñ÷èòûâàåò áîëåå 100 íàèìåíîâàíèé…

âèáðàòîðû, ãðîõîòû, æåëåçîîòäåëèòåëè…

Это именно то, что я искал. Обязательно возьму на заметку.

Да, информацию полезную найти не трудно, а хорошего друга - практически нереально. (

Скажите а на каком хостинге Ваш сайт? Открывается и грузится быстро. Зачет!

Не сразу понял, в чем дело. Но перечитав, все стало понятно. )

àñôàëüòîóêëàä÷èêè, àâòîêðàíû, áóëüäîçåðû, ãðåéäåðû, êàòêè, ïîãðóç÷èêè, ýêñêàâàòîðû…

Ïîãðóç÷èêè èñïîëüçóþòñÿ äëÿ çàñûïêè, ðàñêîïêè, âûðàâíèâàíèè è äðóãèõ ðàáîò ñ ðàçëè÷íûìè ìàòåðèàëàìè…

Это НАШИ подворотни самые темные, а углы - самые мокрые.

И где вы тут видите смысл? Абсурд какой-то…

Вокруг столько хороших людей - душа радуется )

Давно искал. Нашел здесь. Все прочитал. Ничего не понял. (

buy ambien tramadol

Занимательно тут у Вас. ) Надо будет еще зайти.

Согласен, что пост получился отличным. Великолепная работа! Сразу видно, от души написано

Отличные материалы читаются очень легко. Пишите дальше в том же духи, спасибо вам от читателей блога

Вот это да! Крутая статейка!

Простите конечно, но где контакты админа блога можно найти?

  • § Andrey
  • § February 4th, 2010

игры

Хороший материал у вас тут опубликован, все интересно и грамотно изложено, за что вас благодарю. Пишите еще, я подписался на rss-ленту.

Здорово пишите вы конечно, Хотелось бы, чтобы на вашем блоге такие посты появлятьслись почаще.

Прислали сегодня в аське ссылку на ваш пост. Нисколько не жалею, что потратил время и повелся на скрытый пиар)

Прислали сегодня в аське ссылку на ваш пост. Нисколько не жалею, что потратил время и повелся на скрытый пиар)

Лучше материала по теме трудно найти. Спасибо.

Интереснее поста по теме сложно найти. Благодарю.

Начало получилось хорошее. Добавил пост в закладки, завтра уже до конца дочитаю

Не часто встретишь такой сайт, в который создатели вкладывают не только время, но и душу.

buy tramadol cheap medication 35009 buy

health solutions network tramadol order

fcadxlhauq, qkwzofqizo

Спасибо за статью, всегда рад почитать вас

Благодарю админов сайта! Хороший дизайн, а также полезное и интересное содержание.

Êàê çàðàáîòàòü â èíòåðíåòå…

èíñòðóêöèè ïî çàðàáîòêó â ñåòè…

Leave a Response